《哪吒之魔童闹海》（以下简称《哪吒2》）创造的“票房遗迹”酿成了“事迹遗迹”小马大车。

最近，后光传媒同期发布了“一冷一热”两份财报：2024年营收15.86亿，同比微增2.58%，扣非后的净利润2441.48万元，同比下滑37.09%；2025年一季度营收29.74亿，同比增长177.87%，净利润高达20亿，同比大增380.71%。

后光上一次公布《哪吒2》带来的收入照旧春节档的热映期：阻挡2月4日累计票房48.40亿，起原于该影片的营业收入区间约为9.50-10.10亿。那则公告事后，不少东说念主一直在忖度《哪吒2》给后光的最终增益究竟几何？谜底揭晓，诚然还有大笔的应收账款，后光一个季度的净利润就达到了惊东说念主的20亿。

上涨的事迹趁势带出了后光的策略转型——从“高端践诺提供商”转动为“IP的创造者和运营商”。山河代有才东说念主出，各认领“中国迪士尼”三五年。这回，是第二次轮到后光了。

不外，比较“中国迪士尼”的故伎重演，人人彰着对《哪吒3》的程度和剧情更感好奇赞佩，诚然这个程度粗略率是零，但并不妨碍听说的“殷夫东说念主回生”登上热搜。后光传媒董事长王长田，不久前重回母校复旦大学举办讲座，给出的谜底慎重却让不雅众失望：《哪吒3》需5年时分，“因为难度稀薄大，尤其在《哪吒2》的动身点之上。”

由此可见，《哪吒》这剂事迹妙药，奈何不是每年都有、每家都有。

一季度赚到前年两倍的钱

如果只以营收数字对比，本年一季度，后光传媒赚到了前年一整年两倍的钱：2025年一季度营收29.74亿，2024年全年营收15.86亿。

收入支点都是春节档，2024年孝顺最高的影视作品是《第二十条》，往下依序是《大理寺少卿游》《扫黑·毫不烧毁》《从21世纪安全除掉》和《拂玉鞍》。

而本年，《哪吒2》天然是后光一季度利润疯涨的最大因由。大年月吉上映于今，该片的全球总票房已超157亿，踏进全球影史票房第五。当前，《哪吒2》的超长长尾还在延续，直到4月下旬，影片的周末单日票房仍在1000万高下，而财报发布同日，影片晓谕第三次密钥延期至5月31日，票房还有续刷新高的空间。

直不雅的票房收入外，繁衍品业务带来的丰重利润是另一大亮点。后光称，一季度，票房和繁衍业务收入及利润均大幅增长。《哪吒2》上映前提前探究、斥地潮玩、手办、卡牌、出书物等多元繁衍品，“票房与繁衍品收入相反相成，共同助力影片的贸易价值陆续发酵，结束长效盈利”。

比较前作，《哪吒2》的繁衍品斥地更前置，准备更都全，票房和繁衍品结束“同频共振”。

《哪吒之魔童降世》（以下简称《哪吒1》）制片东说念主易巧在影片上映后接管采访时曾透露，《哪吒1》上映前找公司谈过配合，但没东说念主看好，影片火了繁衍品制作又来不足了——最快的一个相近要2-3个月，手办则要半年到一年。

此次有IP打底，厚爱上映前，《哪吒2》官微就络续官宣了与卡游、万代南梦宫、POPMART、淘宝88VIP、中信出书社等近20家品牌的联动，除了惯例的影院相近，还有可最先办、持持乐、吧唧、官方设定集、以及游戏皮肤等数十种居品，提供给IP受众的采选面相配广。

国外刊行是另一亮点。猫眼专科版数据高慢，该片的国外票房所有已跳跃3200万好意思元，华东说念主影业总裁应旭珺日前透露，《哪吒2》正在制作英文配音，夫妻性生活姿势道具年内将以英语版块进行第二轮刊行。

“中国迪士尼”从头提上议程

快意级的《哪吒2》，从头激起了后光对动画电影的广泛探究。2024年年报中，后光声称公司正进行极具策略风趣的“第二次历史性转型”，即从“高端践诺提供商”转动为“IP的创造者和运营商”。话里话外，都有从头对标迪士尼的意味。

后光传媒第一次锚定迪士尼是在10年前。2015年，后光聚合起两年内投资的13家动漫公司，竖立彩条屋影业，其中便包括饺子的可可豆动画。王长田其时在竖立发布会上称，但愿彩条屋“成为中国动画的大本营”。次年接管媒体采访时，王长田将方针明确宣之于口——后光领有占动画电影阛阓份额50%的智力，后光投资的公司，有可能会成为中国的皮克斯、梦工场。而后光自己不应该是一个皮克斯，“咱们可能愈加接近于迪士尼在动画片方面的定位。”

放在其时热钱涌动的电影行业来看，王长田的推演做贼心虚。2016年好意思国动画电影票房24.29亿好意思元，占总票房的21.36%，按2016年457亿的总票房筹算，国产动画电影的票房能超90亿，按王长田筹算的50%阛阓份额，后光一年的动画电影票房为45亿。

但彩条屋交上的第一份答卷《大鱼海棠》2016年上映后票房5.65亿，远不足前一年的《西纪行之大圣总结》的9.56亿。尔后两年，后光又出品了《大护法》和《昨日青空》两部动画电影，票房均未过亿。

紧接着，影视行业便进入了陆续的激荡期，2018年天价片酬、偷税漏税被聚合整治后，本钱极冷到来，电影行业的风险骤然变得了了。王长田意志到，“电影业务有巨大的不细则性，抗风险智力差，是以它比其他行业更缺钱。况且，缺的是那种相对低成本、长周期、高优容度的钱。然而，这种钱当前基本上一经把水龙头关掉了。”

尔后，后光成了慎重派代表，陆续推出《哀痛逆流成河》《如果声息不谨记》等小成本芳华片。直到《哪吒1》在2019年以50亿票房飞舞阛阓，为后光带来了单纯“践诺提供”转向“IP打造”的可能性。此次《哪吒2》提前繁衍品布局后，更考证了“IP创造+运营”模式的可行性。

再提“中国迪士尼”，后光依旧需要更多“哪吒”。2020年，王长田定下的方针是每年能有两到三部动画电影上映，此次后光拿出了更具体的产能进步决策：将公司资源向动画电影IP歪斜，不光要让其他真东说念主电影厂牌参与动画电影制作，还要在彩条屋和后光动画基础上组建新的动画厂牌，扩张动画产能，后光的动画制作团队明后年有望扩至300东说念主以上。

为配合动画IP斥地，后光配备了相应的运营酌量：扩张运营团队范围与数目，以厂牌化模式运作，确保现存IP资源得以实时、灵验斥地。同期将运营要领前置至IP创作阶段。“当前，公司正在游戏、卡牌、谷子、线上及线劣品牌店、主题乐土等多个畛域探究和布局，通过自主研发、与优质团队深度配合以及策略投资等多元状貌，速即拓展业务幅员。”

后光当前动画电影状貌储备满满当当，数目与2015年彩条屋建巧合发布的片单相配。《三国的星空》《非东说念主哉：限时玩家》瞻望将于年内上映，《去你的岛》《罗刹海市》《大鱼海棠2》共6部在制作中，《涿鹿》《姜子牙2》《茶啊二中2》《昨日青空2》《大鱼海棠3》等10部在前期筹备中。

其中，玄幻爱情动画电影《去你的岛》是《哪吒2》后后光比较紧迫的状貌，“这个项方针志着公司里面全历程动画制作体系的熟悉落地——团队已完周密历程、各要领中枢东说念主才梯队搭建，扩容至上百东说念主范围，在‘脚本斥地-故事板好意思术-财富-动画-视效’等各要领结束自主可控，储备状貌正有序进入‘酌量-制作宣发’的滚动斥地阶段。”后光称。

成为“中国迪士尼”的另一中枢装备——主题乐土也有了进展，财报表示，后光参与投资的扬州影视基地PPP状貌一期已干涉运营，另据该状貌此前发布的招标和完竣文献，该影视基大地积2550亩，一期工程总投资约36.8亿元，主义是集结更多优质企业落户扬州，鼓动江苏从“影视大省”向“影视强省”迈进。

《哪吒3》到来之前

影视公司对标迪士尼的“须生常谭”，并莫得激起太多的接洽，反倒是财报发布后，后光传媒4月22日应声大跌9.23%，报收20.46元，次日股价再度报跌至19.8元，比较两个月前41.68元的高位，股价已是腰斩。

《哪吒2》上映近三个月，本钱阛阓对后光传媒的利好真的一经出尽，当下除非即刻给出《哪吒3》的超前进展，后光很难被长线陆续看好。而依王长田在复旦大学讲座上所言，《哪吒3》尚需5年时分，“因为难度稀薄大，尤其在《哪吒2》的动身点之上”。亮眼财报后的“怠慢”也算是一种回调，后光最终照旧要被“甩回”电影行业的大盘内被注视。

春节档余热散后，电影阛阓愈加凉意袭东说念主，“一部电影吃一年”正在酿成现实。情东说念主节档、直率档票房划分为7.39亿和3.78亿，比较前年的11.45亿和8.42亿大幅下滑，4月多日单日票房在1500万高下耽搁，穷乏大片供给，不雅众也没好奇赞佩踏入影院，仍是最大的现实。

这一情况到行将到来的五一档身上，也难见好转迹象，业内巨额预测仍持悲不雅情谊。阻挡毒眸发稿，距离五一档仅剩不到7天时分，系数影片总预售获利刚刚破千万。

中影集团董事长傅若清日前在第15届北京国际电影节产业论坛上心焦指出，“电影行业失去了可效仿的得手样本，而新的、可复制的榜样和旅途稀稀拉拉。当不细则性远广泛于细则性的期间，电影东说念主失去了价值锚点，难以冲破自我的窘境。”

超150亿的《哪吒2》既是“遗迹”亦然“异数”，138家动画公司举行业之力托举一部电影，这种叙事与科幻片唯有一个《流浪地球》差未几，诚然听起来很有诱骗力，但对业内来说意味着高门槛、低可复制性和不成陆续。

其他影企的事迹更能反馈巨额的窘境——博纳影业2024年净利预亏6.37亿-8.81亿元，春节档《蛟龙手脚》春节档垫底，董事长于冬几次喊话抢救无果，影片的对外口径也从“毫不撤档”、“都是黑水”，最终酿成了“制作稀薄版择日再与不雅众碰头”。北京文化出品的《封神2》春节档票房阐发远不如前作，年报一经齐集五年亏欠，一经站在了退市的边际。

中影2024年营收和净利润双双下滑，主营业务中仅有作事收入一项正增长，主投的《射雕英杰传：侠之大者》票房6.84亿，与《蛟龙手脚》“难兄难弟”。华谊仍在“卖身求存”，一季度靠售卖英杰互娱股份的交游瞻望带来约9100万利润凑合扭亏。

后光对影市的判断也不乐不雅，财报聚合指出了头部影片供应不足、节沐日档期与非档期之间的票房差距未获取灵验改善等六大“不足之症”。

直于本日，后光动画业务最得手的IP唯有“哪吒”，2020年上映的《姜子牙》诚然票房也跨过了10亿，但不少不雅众误合计影片与《哪吒1》剧情关系，评价南北极。田晓鹏《西纪行之大圣总结》后的新作《深海》打磨多年、投资诡秘，但2023年春节档上映后，票房仅9.19亿。前年后光旗下另一动画厂牌后光动画的首部电影《小倩》真的“查无此片”，从五一档撤下后年末冷档期上映，总票房唯有1284.4万。

在《哪吒3》到来前小马大车，后光如何陆续撑起我方对于“中国迪士尼”念念象力，也许谜底还莫得那么乐不雅。